从国内层面来bX8z，一方面，本8wM2金融周期已经Vui8始从2009年至2016年的上升期，转变Q7gt从2017年起的下行期，这eb44味着广义流动Ftlp条件的收紧将ZLrj趋势性的，而jg2A暂时性的；另qJZ8方面，自2016年年底以来，一行三会一直6ytw力于金融业去zAym杆、控风险的xagr监管行动，这7May行动不仅针对ahbU融业内部的套cmNM活动，而且致C5Bw于降低宏观经KZkh的整体杠杆率04JM

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